原標(biāo)題：山東資本市場監(jiān)管透視：監(jiān)管決定書新添10份，四大領(lǐng)域成查處重點

來源：大眾新聞·經(jīng)濟導(dǎo)報

原標(biāo)題：山東資本市場監(jiān)管透視：監(jiān)管決定書新添10份，四大領(lǐng)域成查處重點

來源：大眾新聞·經(jīng)濟導(dǎo)報

2024年以來，山東地區(qū)證券監(jiān)管力度持續(xù)增強，有力震懾了各種違法違規(guī)行為，有效保護了投資者的權(quán)益。2024年度，中國證券監(jiān)督管理委員會山東監(jiān)管局發(fā)布9份行政處罰決定書與137份行政監(jiān)管措施決定書；青島監(jiān)管局發(fā)布7份行政處罰決定書及41份行政監(jiān)管措施決定書。監(jiān)管范圍廣泛，涵蓋上市公司、新三板掛牌公司、投資者以及證券、期貨、會計師事務(wù)所等各類市場參與主體。

截至3月13日，2025年山東監(jiān)管局發(fā)布8份行政監(jiān)管措施決定書，青島監(jiān)管局發(fā)布2份行政監(jiān)管措施決定書。上述監(jiān)管中，有7例為違規(guī)信息披露，1例為公司財務(wù)會計核算不規(guī)范，1例為會計事務(wù)所不盡職，1例為私募基金違規(guī)推介產(chǎn)品。

違規(guī)信披成為監(jiān)管重災(zāi)區(qū)

信息披露作為上市公司及特定機構(gòu)向投資者和社會公開公司財務(wù)、經(jīng)營、重大事項等關(guān)鍵信息的重要機制，是維護市場透明度、保護投資者權(quán)益的核心制度。監(jiān)管部門高度重視企業(yè)信息披露的真實性、及時性與有效性，將其列為監(jiān)管重點領(lǐng)域。

今年以來，先達股份（603086.SH）因年報披露不準(zhǔn)確，威龍股份（603779.SH）因資產(chǎn)減值計提不充分及財務(wù)內(nèi)控不完善，被山東監(jiān)管局出具監(jiān)管警示。榮豐控股（000668.SH）也因未披露子公司銀行賬戶被凍結(jié)事項及會計處理不規(guī)范等問題被青島監(jiān)管局監(jiān)管。

在2024年的16起行政處罰案例中，多達6例涉及違規(guī)信息披露；行政監(jiān)管措施中，不少于63例與信息披露直接相關(guān)。煙臺園城黃金股份有限公司（下稱“園城黃金”）就是典型案例。其子公司在鋼材貿(mào)易中采用不合理的收入確認方法，致使2021年半年報、年報分別虛增收入3668.90萬元、6495.18萬元，占當(dāng)期披露營業(yè)收入的37.48%、28.86%。同時，園城黃金通過將員工績效轉(zhuǎn)由其他單位承擔(dān)的手段，虛增凈利潤52.10萬元，占當(dāng)期披露利潤額的15.27%。基于此，監(jiān)管局認定園城黃金及主要責(zé)任人未勤勉盡責(zé)，對園城黃金處以300萬元罰款，對相關(guān)責(zé)任人共計處以550萬元罰款。

公司對重大事項的隱瞞不報同樣受到監(jiān)管部門的嚴(yán)厲查處。2018年2月至2019年7月，未名生物（002581.SZ）有9.54億元非經(jīng)營性關(guān)聯(lián)交易未披露，導(dǎo)致后續(xù)相關(guān)定期報告存在重大遺漏；同時，未名生物對重大合同及合同履行的重大進展也未進行披露。山東監(jiān)管局據(jù)此對未名生物及相關(guān)責(zé)任人作出共計855萬元罰款，并對相關(guān)直接責(zé)任人實施市場禁入措施。

此外，沃華醫(yī)藥（002107.SZ）因未披露實控人被采取留置措施、鼎信通訊（603421.SH）因未披露外部生產(chǎn)環(huán)境重大變化及實控人股份受處分情況，分別被山東監(jiān)管局、青島監(jiān)管局處罰。

除上市公司外，非上市公司發(fā)行債券、股轉(zhuǎn)掛牌企業(yè)也需嚴(yán)格按照規(guī)定進行信息披露。2024年，1家非上市企業(yè)因違規(guī)信息披露受到行政處罰，24家非上市企業(yè)收到監(jiān)管警示函。山東玉皇化工有限公司在發(fā)行債券中存在募集說明書和年度報告虛假記載、2018年年度報告重大遺漏且未按規(guī)定披露2019年年報的問題，被山東監(jiān)管局共計處罰981萬元。

違法違規(guī)交易無處可逃

對于股票市場上的違規(guī)交易行為，監(jiān)管部門始終秉持零容忍態(tài)度，嚴(yán)厲查處各類違法違規(guī)行為。3月13日，金城醫(yī)藥（300233.SZ）公告稱，公司實控人趙某因操縱市場收到證監(jiān)會的《行政處罰事先告知書》。

2024年，山東監(jiān)管局和青島監(jiān)管局對3例內(nèi)幕交易作出行政處罰，對1例短線交易作出行政處罰。2024年處罰的內(nèi)幕交易案例呈現(xiàn)多樣化特點。

郭建偉在山東華鵬（603021.SH）資產(chǎn)重組中，從資產(chǎn)重組小組成員郭某處獲取內(nèi)幕消息，通過利用妻子及他人賬戶累計獲利565.55萬元。在此次交易中，郭某與郭建偉系同村發(fā)小關(guān)系，郭某還將200萬元轉(zhuǎn)交郭建偉用于交易。對于該內(nèi)幕交易行為，監(jiān)管局對郭建偉作出“沒一罰三”的處罰。

車明光在任齊翔騰達（002408.SZ）行政管理部部長期間，從時任證券事務(wù)代表車某俠處獲悉公司股權(quán)變更的內(nèi)幕消息，并利用妻子證券賬戶進行操作。截至監(jiān)管局公布的調(diào)查日，車明光內(nèi)幕交易虧損9.3萬元，監(jiān)管局責(zé)令車明光依法處理非法持有的證券，并處以50萬元罰款。

這些案例表明，監(jiān)管部門對于內(nèi)幕交易的審查細致入微，即使內(nèi)幕消息知情人員通過他人賬戶進行交易，也難以逃脫監(jiān)管。在大數(shù)據(jù)背景下，違法違規(guī)交易最終肯定要露餡。

除內(nèi)幕交易外，相關(guān)關(guān)系利害人短期交易行為也會受到監(jiān)管。森麒麟（002984.SZ）董事長將公司可轉(zhuǎn)債賣出后又在6個月內(nèi)買入，買入金額為2095萬元，被青島監(jiān)管局處罰12萬元。此外，還有5人因短期交易收到監(jiān)管警示函。

嚴(yán)厲打擊股市“黑嘴”

證券、期貨公司從業(yè)人員直接參與證券、期貨買賣屬于禁止行為。但從2024年監(jiān)管情況來看，證券、期貨從業(yè)人員無證執(zhí)業(yè)、承諾風(fēng)險收益、違規(guī)作業(yè)等問題依然較為突出，相應(yīng)公司在監(jiān)管上也存在明顯漏洞。

2024年，涉及證券公司、期貨公司的監(jiān)管警示函有16份，其中個人從業(yè)者無證從業(yè)、違規(guī)作業(yè)相關(guān)的警示函不少于38例。其中，證券、期貨從業(yè)人員違規(guī)開展業(yè)務(wù)的情況較為普遍，包括無資質(zhì)向客戶推薦產(chǎn)品、代客交易、進行股票期貨交易、向客戶承諾收益、發(fā)送測評答案等。例如，光大期貨有限公司淄博營業(yè)部時任客戶經(jīng)理段某從業(yè)期間借用他人賬戶進行期貨交易，交易決策及主要資金來源去向均屬于段盼盼。扣除交易稅費后，賬戶累計虧損165.95萬元，因違反從業(yè)人員禁止參與期貨交易的規(guī)定，段盼盼被監(jiān)管局處罰25萬元。

除證券、期貨公司外，一些投資咨詢機構(gòu)無證執(zhí)業(yè)的現(xiàn)象也較為嚴(yán)重。2021年7月至2022年8月，青島CY有限公司員工李孟欣在未取得證券從業(yè)資質(zhì)的情況下，運營管理相關(guān)微博賬號，發(fā)布股市相關(guān)文章吸引客戶，通過微博私信和微信等方式與客戶聯(lián)系，向客戶推薦股票并收取費用，累計違法所得1.69萬元。青島監(jiān)管局對其處以1.6萬元罰款。

青島某證券投資有限公司存在聘用未在中國證券業(yè)協(xié)會登記為證券從業(yè)人員的員工直接從事營銷工作，未建立有效數(shù)據(jù)治理組織架構(gòu)等問題，被青島監(jiān)管局責(zé)令暫停新增客戶6個月。

今年1月9日，山東監(jiān)管局發(fā)布《關(guān)于對山東阿牛智投資本管理有限公司采取責(zé)令改正措施的決定》。經(jīng)查，山東阿牛智投資本管理有限公司存在以下問題。一是公司內(nèi)控制度不健全，缺少重大事項審批制度，辦公系統(tǒng)與控股母公司未進行有效隔離。二是公司官網(wǎng)中投資咨詢業(yè)務(wù)（投資顧問）人員名單不完整，未列明從業(yè)人員所屬分支機構(gòu)。三是銷售薦股軟件的說明書內(nèi)容不完整，未對所銷售軟件產(chǎn)品的局限性和缺陷予以充分、客觀說明。

除內(nèi)部監(jiān)管外，證券公司、律師事務(wù)所、評估機構(gòu)等中介機構(gòu)在日常執(zhí)業(yè)過程中若存在不履職、不公正的情況，同樣會受到監(jiān)管部門的處罰。深圳君瑞資產(chǎn)評估所（特殊普通合伙）在對昇輝科技（300423.SZ）2021年、2022年商譽減值評估中不盡職，對公司項目評估不合理，收到監(jiān)管警示函。山東監(jiān)管局在對和信會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)，其在長江潤發(fā)健康產(chǎn)業(yè)股份有限公司、龍泉股份（002671.SZ）2022年年報審計項目中存在內(nèi)部管理、質(zhì)量管理體系、獨立性等問題。

私募領(lǐng)域問題較多

投資管理公司、私募基金公司作為市場中的重要機構(gòu)參與者，其經(jīng)營活動近年來暴露出諸多問題，成為監(jiān)管部門關(guān)注的重點對象。

今年2月7日，濟南樂知股權(quán)投資基金管理有限公司在管理新動能1號私募股權(quán)投資基金過程中，未謹(jǐn)慎開展基金宣傳推介，未能恪盡職守，履行誠實信用、謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)，公司及相關(guān)責(zé)任人被山東監(jiān)管局出具警示函。

2024年，青島裕瑞資產(chǎn)管理有限公司、青島青石資產(chǎn)管理有限公司出借期貨賬戶的行為分別被監(jiān)管部門處罰30萬元，同時，借入人公衍峰被處罰20萬元。

對于私募機構(gòu)，監(jiān)管部門重點關(guān)注其內(nèi)部制度合規(guī)完善、產(chǎn)品運作和信息披露情況。信泉和業(yè)（濟南）私募基金管理有限公司管理的產(chǎn)品收到投資標(biāo)的訴訟執(zhí)行款未向基金投資者披露，被要求責(zé)令整改。青島海絲泉宗私募基金管理有限公司以私募基金財產(chǎn)對外提供借款。監(jiān)管部門對私募基金公司大多采取現(xiàn)場檢查的方式，內(nèi)部治理、合規(guī)展業(yè)、信息披露是檢查的重要方向。

銀行在代理銷售基金時也時常出現(xiàn)一些違規(guī)行為，不利于對投資者的保護。山東監(jiān)管局在對濰坊某銀行調(diào)查時發(fā)現(xiàn)，其在基金銷售業(yè)務(wù)方面存在一系列問題，監(jiān)管部門責(zé)令濰坊某銀行進行整改。

（大眾新聞·經(jīng)濟導(dǎo)報見習(xí)記者 趙帥 記者 石憲亮）

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