原標(biāo)題：濟(jì)南森峰激光IPO終止后轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板，去年前三季度營(yíng)收近10億元

來(lái)源：泰山財(cái)經(jīng)

原標(biāo)題：濟(jì)南森峰激光IPO終止后轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板，去年前三季度營(yíng)收近10億元

來(lái)源：泰山財(cái)經(jīng)

泰山財(cái)經(jīng)記者 李迪 實(shí)習(xí)記者 鄭旭雯

在終止創(chuàng)業(yè)板IPO兩個(gè)月后，濟(jì)南森峰激光科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“森峰激光”）近日披露公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書，申請(qǐng)掛牌新三板。泰山財(cái)經(jīng)記者注意到，森峰激光于2023年8月17日創(chuàng)業(yè)板IPO被審核通過(guò)，但今年1月選擇撤回申請(qǐng)。在深交所的第三輪問(wèn)詢中，森峰激光與投資人的對(duì)賭協(xié)議及業(yè)績(jī)指標(biāo)的波動(dòng)被重點(diǎn)關(guān)注。

森峰激光成立于2007年5月，注冊(cè)資本5700萬(wàn)元，位于濟(jì)南市，專注于激光加工設(shè)備研發(fā)與智能制造解決方案。核心產(chǎn)品包括激光切割、焊接及熔覆設(shè)備，廣泛應(yīng)用于汽車零部件、工程機(jī)械、航空航天等領(lǐng)域，并逐步拓展至新能源汽車等新興市場(chǎng)。

公司旗下?lián)碛小吧澹⊿ENFENG）”和“鐳鳴”兩大品牌，前者主攻國(guó)際市場(chǎng)，后者聚焦國(guó)內(nèi)。在森峰激光的市場(chǎng)份額中，境外收入占比較高，2022年、2023年及2024年前三季度境外收入占比分別為72.89%、63.36%和62.55%。

森峰激光的實(shí)際控制人是李峰西、李雷夫婦，合計(jì)持股61.98%，此外，還有六名親屬任職核心部門，合計(jì)通過(guò)員工持股平臺(tái)持有約5.13%股份。

2018年7月，森峰激光進(jìn)行首輪融資，東興博元增資入股，并與公司、公司實(shí)際控制人李峰西、李雷及其他股東濟(jì)南恩聯(lián)等簽署了對(duì)賭協(xié)議，其中簽署歷次對(duì)賭協(xié)議的具體背景、業(yè)績(jī)承諾目標(biāo)的商業(yè)合理性及實(shí)控人的業(yè)績(jī)補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)被深交所問(wèn)詢。

據(jù)披露，雙方約定的業(yè)績(jī)承諾目標(biāo)為森峰激光凈利潤(rùn)（經(jīng)審計(jì)扣非前后合并歸母凈利孰低）分別為 5000 萬(wàn)元、7000 萬(wàn)元及 9000 萬(wàn)元。盡管雙方此后曾對(duì)業(yè)績(jī)承諾目標(biāo)進(jìn)行下調(diào)，但2018 年、2019 年森峰激光實(shí)際扣非后歸母凈利潤(rùn)均為負(fù)，均未實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾目標(biāo)。

2020 年 8 月、2021 年 1月，東興博元分別將其持有的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給助推民企、建華高新、張松偉和普濟(jì)無(wú)量，退出森峰激光股東之列。

2021年8月，森峰激光進(jìn)行輔導(dǎo)備案，2022年6月，公司首次遞交創(chuàng)業(yè)板招股說(shuō)明書等上市申請(qǐng)材料，2023年8月歷經(jīng)三輪問(wèn)詢后過(guò)會(huì)。

在過(guò)會(huì)前夕，2023年6月27日，森峰激光實(shí)控人李峰西、李雷與東興博元簽署了《確認(rèn)協(xié)議》，確認(rèn)特殊權(quán)利條款已全部徹底終止履行。但還提到，為補(bǔ)償東興博元對(duì)森峰科技發(fā)展提供的資金支持和幫助，若森峰科技于 2024年6月30日前在深交所完成創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市，則李峰西、李雷需按約定時(shí)間向東興博元支付3200萬(wàn)元。若森峰科技未來(lái)最終完成在上交所或深交所首發(fā)上市，則李峰西、李雷需按約定時(shí)間向東興博元支付2500萬(wàn)元。

2025年1月，森峰激光撤回了上市申請(qǐng)，并于兩個(gè)月后轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板。對(duì)于森峰激光終止IPO的原因，是否與上述對(duì)賭協(xié)議有關(guān)，記者發(fā)送采訪函至森峰激光，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，2020年，森峰激光借助口罩/熔噴布生產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)扭虧，此后業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，2022年、2023年及2024年前三季度（下稱“報(bào)告期”），公司營(yíng)收分別為9.92億元、13.32億元和9.58億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1.03億元、1.1億元和0.78億元，綜合毛利率分別為33.62%、30.29%和31.38%。其中，企業(yè)營(yíng)收主要來(lái)自激光加工設(shè)備銷售，各報(bào)告期均占總營(yíng)收的80%以上。

不過(guò)，根據(jù)森峰激光申報(bào)稿披露，報(bào)告期公司各期末存貨賬面價(jià)值均超2億元，各期末存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為40.37%、28.79%和31.61%，若市場(chǎng)需求下滑可能導(dǎo)致減值風(fēng)險(xiǎn)。由于存貨金額重大，且確定存貨可變現(xiàn)凈值涉及重大管理層判斷，申報(bào)會(huì)計(jì)師將其確定為關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)。

責(zé)任編輯：盧蕓竹

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